상아프론테크 1분기 실적리뷰와 전망(화)2019-04-23

상아프론테크 1분기 실적리뷰와 전망(화)2019-04-23

 상아프론테크 1분기 차별화된 실적 시현 

 [유진 더리치 스몰캡] 

 

- 매출액 510억원, 영업익 53억원으로 전년동기 

대비 각각 27%, 165% 급증 

- 실적 호전의 원인은 배터리 이외 부문의 

견조한 이익 시현때문임 

- 특히, 디스플레이 장비인 카세트의 CSOT와 LGD

 광동향 물량 증가가 진행 중 

- 무역분쟁의 여파로 중국 당국의 반도체에 대한 투자가 

미국 입김으로 어려워지자, 중국의 디스플레이 

업체들에 대한 지원이 강화되는 국면 

- 10세대 이상의 LCD와 OLED에 대한 중국업체들의 

투자싸이클이 당분간 지속될 예정이어서 상아프론테크의 

장비부문 실적도 2~3년간 호조세를 보일 것으로 예상 

- 동사 사업부문 중 유일한 적자 아이템이었던 디스플레이 

장비사업 흑자전환으로 당분간 실적 안정성 높을 것 

- 하반기 배터리 부문이 회복되고

 내년부터 본격 성장 국면으로 진입할

 예정이어서 동사의 실적 성장은 길게 지속될 것 

- 신규 사업인 멤브레인 필터 매출도 하반기부터 가세 예상 

- 다각화된 사업 아이템 확보하고 있는 상아프론테크의 저력이 

여타 배터리 관련업체 대비 실적 차별화로 나타나고 있는 국면  

- 투자의견 BUY, 목표주가 27,000원 유지