5G 관련주 강세관련 코멘트(목)2019-05-02

5G 관련주 강세관련 코멘트(목)2019-05-02

5G 상승 코멘트 [신한금융투자 ]

1) 본격적인 1분기 실적 시즌 돌입: 

분기 실적 서프라이즈 가능성이 가장 높은 섹터

- 케이엠더블유 19년 1분기 영업이익 248억원(+797% YoY) 발표. 컨센서스 88억, 추정치 상단 145억원 대비 서프라이즈 실현

- 기지국 관련 업체(에이스테크, 오이솔루션, 서진시스템)도 

1분기 실적 서프라이즈, 연간 실적 추정치 상향 가능성 확대

2) 5G 섹터 연간 실적 트렌드 ‘상저하고’ 예상

- 5G 상용화 이후 소비자들의 통신 품질 문제 불거지면서

 이통 3사의 기지국 투자 속도 더 빨라질 전망

- 현재 5G 기지국 수는 LTE의 1/10 수준으로 

안정적 통신 품질 확보위해 1~2년 시간 더 필요.

- 기존에는 국내 통신 3사의 상반기 투자 이후 

하반기는 슬로우 한 투자 예상 했지만 투자 속도 가속화 가능

- 하반기 미국, 일본 등 해외 5G 투자까지 

시작되면 상반기보다 높은 실적 예상

3) 미중무역 분쟁 최대 수혜: 

주요 고객사 점유율 확대로 낙수 효과 전망

- 일부 서방 국가에서 화웨이 제품에 대한

 제한적인 사용 허용 했지만 여전히 反화웨이 기조 유지

- 서방국가들의 중국산 통신장비 보이콧으로 타업체

(삼성전자, 에릭슨, 노키아) 반사수혜

- 국내 통신장비사는 메인 고객들 

점유율 확대 낙수효과 가능

4) 5G 관련 종목 바스켓 매매 선호

- 기지국 장비, 부품: 

오이솔루션, 에이스테크, 케이엠더블유, 서진시스템, 쏠리드

- 유선 장비 부품: 에치에프알, 다산네트웍스, 유비쿼스, 머큐리