네오팜 상승배경(목)2019-03-07

* 네오팜 급등 코멘트 [신한금융투자 ]

> 중국 진출 성과에 대한 기대감 고조

 - 18년 하반기, 아토팜 중국 유통 벤더를 티몰과 타오바오에 특화된 

   벤더로 변경

 - 리얼베리어의 경우 현재 킹킹그룹과 파트너십 재정비 과정 중이며 

   2분기 중 마무리 될 전망

> 19년 매출액과 영업이익 각각 22%, 25% YoY 성장 전망

 - 수출 비중 6%에 불과하지만 1분기 아토팜 매출 호조, 2분기 

   리얼베리어 파트너십 재정비 효과가 더해지면 추정치 상승 여력 존재

 - 국내 매출은 제로이드(+46% YoY)가 성장을 이끌 전망

> 현 주가는 19F PER 20.3배 수준