삼성생명 주가하락관련 코멘트(목)2019-01-31

삼성생명 하락 관련 코멘트 [신한금융투자 ]

- 전일 4Q18P 지배주주 순이익 -543억원으로 어닝 쇼크 

  (컨센서스 2,515억원) - 삼성증권 및 카드 보유 지분에 대한 

   주식 손상차손 3,354억원 영향 

- 2018년 DPS 2,650원, 배당수익률 3.2%, 배당성향 28.5% 결정 

- 지난해 전자 지분 매각에 따른 특별배당에 대한 시장 기대감이 있었으나,

- 전일 발표된 배당 정책에 따르면 전자 지분 매각의 배당 재원

  (2,370억원=매각익 7,900억원*배당 성향30%)은 2년에 걸쳐 

  균등 배분할 예정 

- 최근 주가 상승은 1) 장기 금리 상승, 2) 상대적으로 양호한 4분기 실적 기대감, 3) 배당 확대 기대감이 주요인

- 1) 보수적인 올해 금리 전망,

  2) 4분기 실적 쇼크, 

  3) 시장 기대치를 하회하는 배당 등을 근거로 단기 주가 조정 전망

삼성생명 (-5.79%)

 : 외국인매수 5.6만 기관매도 4.5만