서진시스템 관련 리포트요약(목)2019-10-17

서진시스템 관련 리포트요약

(목)2019-10-17

서진시스템

1. 투자의견 ‘BUY’, 

목표주가

35,100원 유지

- 매출액의 약 60% 이상을

 차지하는 통신장비부문은

 2019년도 60% 이상의

 매출 성장이 가능할 전망

서진시스템 전경

- 삼성전자 5G 

기지국함체 생산에서 

독과점적 지위를 갖는

 메인벤더로 

국내 5G 시장 투자의

 수혜가 큼

- 하반기는 

5G 투자 지속과 

기타 부문향으로 

고객사 및 신규 제품군

이 확대되면서 호실적을 

이어갈 전망

2. 3Q Preview: 

매출액 1,215억원, 

영업이익 

185억원 전망

- 통신장비 부문은 

국내 5G 기지국

 장비 투자 지속,

 해외향 5G 매출이 

신규로 발생함에 따라 

사상 최대실적을 

이어갈 전망

- 한편, ESS부문은

 삼성SDI를 고객사로 

최근 ESS 화재에

 따라 매출액이 

소폭 감소할 전망

3. 실적(5G)으로도, 

모멘텀(전기차, 기타)

으로도 섹시하다.

- 2019년 매출액은

 4,678억원

(+44.1%, YoY),

 영업이익은 715억원

(+93.8%, YoY)이 예상

- 통신 함체 생산 부문에서

 독과점적 지위를 

보유해 5G 시장 개화에 

따른 통신부문 매출

 성장이 큼

- 2020년에도 

고객사의 해외 5G 향 

매출액이 큰 폭으로

 증가할 것으로 예상되어

 고성장 기조를 이어갈 전망

- 기타부문은

 신규 고객사 및

 제품군 확대로

 2018년 매출액

 453억원에서

 2019년 984억,

 2020년 1500억원

 이상이 가능할 전망 

<<원문 링크>>

 https://bit.ly/2OSIbEk