반응형 에쓰오일실적2 S-OIL 관련 투자전망및 코멘트(목)2019-04-25 S-OIL 관련 투자전망및 코멘트(목)2019-04-25 S-Oil; 단기 실적보다 정유 시황 개선에 방점 [신한 정유/화학 ] ▶️ 1Q19 영업이익 2,704억원(흑전 QoQ)으로 시장 기대치 상회 - 1분기 영업이익은 전분기 대규모 적자(-3,335억원)에서 벗어남 - 유가 급등에 따른 대규모 재고 관련 이익(1Q19 +2,000) 증가 영향 - 전 사업부의 시황 악화; 정유(정제마진 -1.4달러/배럴, 이하 QoQ), 석유화학(PX/납사 스프레드 -15달러/톤), 윤활유(LBO/중유 스프레드 -1.3달러/배럴) - 정기보수로 판매량 12.7% 감소 ▶️ 2Q19 영업이익 2,598억원(-3.9% QoQ) 전망: 업황 개선 < 정기보수 - 정제마진은 2달러 QoQ 개선 전망; 성수기 진입으로 휘발유.. 2019. 4. 25. S-OIL 반전드라마를 기대한다(화)2019-01-29 S-Oil: 2019년 반전 드라마를 기대한다 [신한 화학] *4Q18 영업이익 -2,924억원으로 시장 기대치(-768억원) 대폭 하회- 예상보다 재고 관련 손실 확대: 3,900억원- 재고 손실 확정 시 실제 유가 하락 폭(-20달러/배럴 QoQ)보다 보수적인 회계 처리(-30달러)- 신규 설비(RUC/ODC) 11월부터 가동되었으나 이익 기여도 미미 *1Q19 영업이익 3,449억원 전망: 재고 손실 환입- 정유 시황 부진 지속: 휘발유 마진 극단적으로 악화- 4Q18 재고 손실 중에 일부 환입 기대: 현유가 유지될 경우 2천억원 가까울 전망- 신규 설비 화학 부문 이익 기여도 확대: 석유화학 영업이익 +6% QoQ *목표주가 130,000원 제시(목표 PBR 2.0배)- 단기 정유시황 부진하나 하.. 2019. 1. 29. 이전 1 다음 반응형
