F&F 상승배경(금)2019-05-03

F&F 상승배경(금)2019-05-03

디스커버리 롱패딩에서 신발사업진출까지

평창동계올림픽때 롱패딩은 인싸템이었다 그러나

열기가 식자 F&F는 어글리슈즈로 인기를 몰아갔다.

F&F 상승 코멘트

 [신한금융투자]

* MLB 매출 호조 뉴스로 주가 상승 중 

1) "MLB 매출목표액 6,000억원"은 회사 내부 영업 목표임

  18년 MLB 매출(KIDS 포함)은 3,600억원이었음

  1Q19F 매출액 1,000억원 수준으로 

내부 목표가 높아보이기는 하지만  

면세점을 필두로 한 매출 호조 흐름은 긍정적 

  현재 신한의 19년 MLB 매출 추정치는 4,200억원(16% YoY)

2) "4월 둘째주 일주일간 매출액 70억원대"는

 MLB 면세점 채널의 매출액  매출이 잘 나오고 있는 점

은 긍정적이지만 70억 * 4주 = 280억원의 매출 추정은 힘듦

  현재 파악된 4월 MLB 면세점 매출액은 180~200억원 수준 

  신한의 19년 MLB 면세점 매출 추정치는 1,750억원으로 

상향 조정될 가능성 높음 

3) "중국 온라인 시장, 기대 이상의 폭발적인 

매출을 갱신 중"은 잘못된 표현  

티몰 입점은 5월 중 예정으로 아직 진행되지 않았음

  현재는 시장 수요 테스트 중인 상황임

* 1Q19 실적 발표는 13~15일 사이로 예정되어있음

  매출액 1,593억원(+20% YoY), 

영업이익 190억원(+6% YoY)으로 컨센서스 부합 전망

* 면세점 매출 호조는 중국 진출에 대한 

성공 기대감을 높이는 이슈임

  밸류에이션 리레이팅 지속될 것으로 전망; 

현재 19F PER 17배 수준 

(12:50 기준)

F&F (+10.98%)

 : 외국인매수 4.6만 기관매수 2.7만 

http://www.itnk.co.kr/news/articleView.html?idxno=60522